Harga emas bergerak merosot pada perdagangan Rabu setelah dolar AS dan imbal hasil Treasury kembali menguat menjelang rilis risalah pertemuan Federal Reserve. Penguatan dua komoditi tersebut meningkatkan tekanan kepada logam mulia, karena investor mulai berhati-hati dalam mengambil posisi sebelum mendapatkan petunjuk baru mengenai arah kebijakan suku bunga AS.

Dolar AS mendapat dukungan dari kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS, terutama tenor 10 tahun, iring-iringan peringkat kembali memperhitungkan kemungkinan The Fed mempertahankan kebijakan moneter ketat lebih lama. Kenaikan yield membuat instrumen berbasis dolar merupakan lebih menarik sekaligus meningkatkan biaya peluang memegang emas yang tidak memberikan imbal hasil.

Perhatian investor kini tertuju pada FOMC Meeting Minutes yang diharapkan dapat memberikan gambaran lebih detail mengenai pandangan pejabat The Fed kepada inflasi, market tenaga kerja, dan prospek suku bunga. Pasar akan mencermati apakah mayoritas pejabat masih melihat risiko inflasi sebagai ancaman utama atau mulai memaparkan kekhawatiran lebih besar terhadap perlambatan ekonomi.

Jika risalah memaparkan nada yang lebih hawkish

Jika risalah memaparkan nada yang lebih hawkish, dolar dan yield Treasury berpotensi melanjutkan penguatan sehingga tekanan kepada emas dapat meningkat. Sebaliknya, jika The Fed terlihat lebih berhati-hati terhadap kenaikan suku bunga lanjutan, yield dan dolar dapat mengalami penurunan, membuka peluang bagi emas untuk kembali rebound dari tekanan sejak lama.

Emas: sementara masih cenderung tertekan selama dolar dan yield Treasury bertahan tinggi. Namun FOMC Minutes berpotensi merupakan pemicu perubahan arah jika isinya lebih dovish dari ekspektasi.

Dolar AS: berpeluang tetap mendapat dukungan jika risalah menegaskan bahwa suku bunga tinggi masih diperlukan untuk menekan inflasi. Sebaliknya, nada yang lebih hati-hati dapat memicu koreksi dolar.(CP)